今年以來(lái)，一線城市和部分熱點(diǎn)城市房?jī)r(jià)出現(xiàn)一輪暴漲。那么，本輪房?jī)r(jià)上漲的原因究竟是什么？真要怪到貨幣超發(fā)頭上嗎？

房?jī)r(jià)暴漲都是貨幣惹的禍？

中房研協(xié)測(cè)評(píng)研究中心的《中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)研究（2016年二季度）》報(bào)告指出房?jī)r(jià)暴漲原因是貨幣和信貸的放松。

報(bào)告稱(chēng)，商品房?jī)r(jià)格的上漲與貨幣供應(yīng)量、貸款投放量密切相關(guān)。十年來(lái)廣義貨幣M2增長(zhǎng)了近117萬(wàn)億，增幅達(dá)到362%。去年下半年以來(lái)的房?jī)r(jià)反彈，跟同期內(nèi)中長(zhǎng)期貸款利率的下行有顯著聯(lián)系，也跟去年下半年以來(lái)M2增速的快速反彈有顯著聯(lián)系。跟過(guò)去兩輪房地產(chǎn)市場(chǎng)反彈是市場(chǎng)自發(fā)的周期性調(diào)整不同，本輪房地產(chǎn)市場(chǎng)反彈在很大程度上是政府人為加速去庫(kù)存的結(jié)果，而這個(gè)加速去庫(kù)存的重要手段之一就是貨幣和信貸的放松。

但業(yè)內(nèi)對(duì)此看法不一，針對(duì)市場(chǎng)把房?jī)r(jià)泡沫歸因于央行貨幣超發(fā)，中國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)委員樊綱認(rèn)為，僅僅把房地產(chǎn)歸因?yàn)樨泿艈?wèn)題解決不了問(wèn)題。

在8月11日舉行的2016博鰲房地產(chǎn)論壇上，樊綱指出，在一二線城市暴漲的同時(shí)，另一些城市同樣面臨著去庫(kù)存的問(wèn)題，所以房地產(chǎn)市場(chǎng)的暴漲需要綜合很多因素去分析，并不能簡(jiǎn)單歸結(jié)于貨幣超發(fā)。

“這兩年的貨幣比前兩年增加的更少了，為什么房地產(chǎn)飆升了，前兩年為什么不飆升？說(shuō)貨幣多了，貨幣怎么不到三四線城市，怎么都到一二線城市了？它現(xiàn)在不到豬肉那里了，怎么就到房地產(chǎn)來(lái)了？怎么去年炒股，現(xiàn)在不炒股了？”

海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷認(rèn)為，房地產(chǎn)泡沫遲早要破，因?yàn)檫@是一個(gè)相對(duì)自由的市場(chǎng)，只要是市場(chǎng)，價(jià)格就難以人為控制。盡管居民房貸比去年同期增加了一倍以上，但不能因此而斷言房地產(chǎn)還將繁榮依舊。就像去年上證綜指在5000點(diǎn)以上的時(shí)候，場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外融資也是異常火爆，融資規(guī)模創(chuàng)下歷史新高，但換來(lái)的卻是股災(zāi)。

暴漲將傳遞下一批城市？

京、蘇州、合肥三城在一周的時(shí)間里密集出臺(tái)樓市政策，在業(yè)界看來(lái)已經(jīng)不僅僅是地方調(diào)控，并隱約看到中央相關(guān)部委的調(diào)控身影。

未來(lái)房?jī)r(jià)表現(xiàn)如何？中房研協(xié)報(bào)告指出，上半年，多數(shù)熱點(diǎn)城市房?jī)r(jià)已經(jīng)有了比較大漲幅，下半年繼續(xù)保持這種上升態(tài)勢(shì)難度較大。但由于地價(jià)快速上升的支撐，這些熱點(diǎn)城市房?jī)r(jià)下行空間不大，盤(pán)整后緩步上升是未來(lái)趨勢(shì)。去年以來(lái)房?jī)r(jià)上升較慢的城市部分城市可能還會(huì)出現(xiàn)補(bǔ)漲，但幅度有限。

而據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》消息，南京、蘇州等二線城市市場(chǎng)交易的冷淡以及政策層面的重壓，正在給房地產(chǎn)市場(chǎng)帶來(lái)聯(lián)動(dòng)影響——資金外流。樓市資金正在從“強(qiáng)二線城市”外溢，在東部核心城市周邊和中西部區(qū)域中心城市，尋找新的投資出口。

中原地產(chǎn)首席分析師張大偉表示，在當(dāng)前資產(chǎn)荒的背景下，未來(lái)房屋交易市場(chǎng)和土地市場(chǎng)仍有繼續(xù)升溫的動(dòng)力，但熱點(diǎn)區(qū)域?qū)?huì)發(fā)生轉(zhuǎn)移。在“強(qiáng)二線”城市經(jīng)歷了一輪行情后，未受到政策打壓的區(qū)域中心城市將成為資本關(guān)注的熱點(diǎn)。

下一波樓市高漲苗頭已經(jīng)顯現(xiàn)：

8月9日，經(jīng)過(guò)500余次競(jìng)價(jià)，臨近武漢火車(chē)站一宗地塊被首開(kāi)股份[7.26% 資金 研報(bào)]以73.5億元拿下，溢價(jià)率達(dá)185%，樓面價(jià)為1.42萬(wàn)元/平方米。同日，武漢市場(chǎng)還有兩宗商服地塊分別被華僑城和前海人壽獲得。

8月11日，融創(chuàng)斥資20億元競(jìng)得廣西南寧五象新區(qū)的兩幅居住地塊，首次進(jìn)駐南寧。兩宗土地的總體量約34萬(wàn)平方米，樓面地價(jià)分別為5657元/平方米和5957元/平方米。

8月11日，福州市以55.86億元的價(jià)格出讓五宗土地。其中，五一新城地塊經(jīng)過(guò)近60輪激烈爭(zhēng)奪，被陽(yáng)光城以總價(jià)15.5億元競(jìng)得，溢價(jià)率達(dá)106%，實(shí)際可售樓面價(jià)45511元/平方米。這不僅創(chuàng)下福州歷史單價(jià)新高，且明顯高出周邊房?jī)r(jià)水平。