受利率下行及今年以來持續(xù)的“資產荒”影響，商業(yè)銀行理財產品的收益率一跌再跌。被譽為“史上最嚴厲銀行理財新規(guī)”征求意見稿出爐，未來銀行理財產品的收益率可能進一步走低，越來越多的客戶在考慮購買固收類理財產品到底劃不劃算。業(yè)內人士認為，大部分投資者沿襲銀行“存款”概念，商業(yè)銀行站在擴充規(guī)模的角度，主打“安全牌”吸引理財客戶。從銀行端來說，可以先從產品形態(tài)的轉變開始，逐漸讓投資者接受理財產品不一定保本的狀況。從預期收益率型理財產品向凈值型理財產品的轉變是大趨勢。
銀行業(yè)理財登記托管中心近日發(fā)布的《中國銀行(3.470, -0.01, -0.29%)業(yè)理財市場報告》稱，截至6月底，全國銀行業(yè)理財資金賬面余額26.28萬億元，較年初增加2.78萬億元，增幅為11.83%。自2015年3月開始，全國性股份制銀行理財資金余額超過國有大型銀行以來，全國性股份制銀行理財產品余額一直處于領先地位。截至6月底，全國性股份制銀行存續(xù)余額10.89萬億元，比國有大型銀行高出1.8萬億元左右。從理財資金投資的資產類型看，債券、銀行存款、非標準化債權依舊是理財產品主要配置的前三大類資產，共占理財產品投資余額的七成多。
今年以來，資本外流受到嚴格監(jiān)管，制約了銀行通過QDII通道投資于海外高收益率資產。以此為背景，宏觀環(huán)境支持下的趨勢性投資機會越來越少，銀行資管市場的投資困境愈發(fā)凸顯。不過，資產證券化ABS產品憑借穩(wěn)定可靠的現金流支撐，且大部分產品均有信用評級，產品結構設計使得投資者具有一定保障等優(yōu)勢，契合了銀行資管的資產配置需求，成為銀行資管投資的一個重要可選策略。不過，由于銀行資管產品需要定期開放，需要穩(wěn)定的現金流，而目前資產證券化產品尚難以成熟地滿足這個需求。因此，從匹配銀行理財產品角度出發(fā)，ABS產品的優(yōu)先檔仍需考慮設計按月提供申贖，次級按年提供申贖功能，更好地滿足銀行資管業(yè)務的需求。
據金融界金融產品研究中心統(tǒng)計，本周銀行理財產品周均預期年化收益率微升至3.8%。7天以內的理財產品共有24款，周均預期年化收益率達到3.13%，環(huán)比提高0.01%；8天至14天期限的理財產品共有15款，周均預期年化收益率達3.25%，環(huán)比降低0.03；15天至1個月期限的理財產品發(fā)行9款，周均預期年化收益率達3.45%，環(huán)比降低0.47%；1個月至3個月期限的理財產品是發(fā)行主力，共有550款，周均預期年化收益率達3.79%，與上周保持一致；3個月至6個月期限的理財產品共發(fā)行438款，周均預期年化收益率達3.83%，環(huán)比提高0.05%；6個月及以上期限的理財產品共發(fā)行429款，其中6個月至12個月期限的理財產品共有278款，周均預期年化收益率達3.88%，環(huán)比提高0.06%，12個月及以上期限的理財產品共有151款，周均收益率達3.73%，環(huán)比降低0.04%。
從發(fā)行銀行類型來看，各期限預期年化收益率最高的理財產品多來自股份制銀行與外資銀行。從收益類型來看，高預期年化收益類型多屬于非保本浮動型與保本浮動型。從具體各期限預期年化收益率最高產品來看，唐山銀行發(fā)行的一款非保本浮動收益型產品以4.25%的預期收益率奪得了15天至1個月期限第一的位置，星展銀行發(fā)行的一款保本浮動收益產品以20%的預期年化收益率居3個月至6個月期限產品收益率首位。
