10月1日起，人民幣將正式加入SDR，對(duì)人民幣如此重大的事件，到底對(duì)A股會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響呢？
先來(lái)簡(jiǎn)單了解下SDR是什么？
SDR是在1969年誕生的，是作為美元的替代品出現(xiàn)的。美國(guó)經(jīng)歷多次戰(zhàn)爭(zhēng)，軍費(fèi)開(kāi)支居大，承諾的黃金含量和在兌換義務(wù)無(wú)法履行的情況下，大家認(rèn)為設(shè)立另一種超越國(guó)家的貨幣顯得勢(shì)在必行，SDR順勢(shì)誕生。
然而在SDR出現(xiàn)后，并未真正取代美元。但人民幣加入SDR，在一定意義上是我國(guó)國(guó)際地位的上升，國(guó)際話語(yǔ)權(quán)的增加，同時(shí)能對(duì)中國(guó)繼續(xù)改革開(kāi)放帶有激勵(lì)、引導(dǎo)的性質(zhì)。
不過(guò)，10.1日之后，似乎“更容易貶值”了。原因很簡(jiǎn)單，美元加息在即，而人民幣的確被高估了。此外，今天之后，人民幣的國(guó)際化進(jìn)程可能會(huì)暫時(shí)告一段落，外匯管制可能會(huì)有所加強(qiáng)。畢竟，資金外流的壓力還是很大的。
隨著加入SDR，人民幣成為可自由使用貨幣。資金的流入流出變得不再受大幅度閑置，面對(duì)本身資金量就尷尬的A股，受到的影響可能會(huì)偏大。不過(guò)隨著國(guó)際資本在9月份凈流入破歷史以來(lái)記錄看，國(guó)際資本仍然對(duì)A股有較大信心。加之深港通的開(kāi)通在即，A股將面對(duì)更大的機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)。
參照以往國(guó)慶節(jié)后漲跌記錄，國(guó)慶節(jié)后首個(gè)交易日市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)活躍，近十年平均漲幅1.07%，其中，7次上漲3次下跌。7次上漲行情中，僅2014年節(jié)后首日漲幅不足1%。去年9月，市場(chǎng)迎來(lái)兩輪極端走勢(shì)后的修復(fù)行情，大盤(pán)在3000點(diǎn)上方窄幅波動(dòng)。國(guó)慶節(jié)后首日，上證指數(shù)[0.21%]跳空高開(kāi)，當(dāng)日漲幅3%，隨后一周收獲近7%漲幅。
國(guó)慶節(jié)后一周市場(chǎng)表現(xiàn)較喜人，8次上漲2次下跌，平均漲幅2.46%。8次上漲中，2007年、2009年、2010年及去年，節(jié)后一周市場(chǎng)有驚人表現(xiàn)，漲幅均超過(guò)5%。近十年，僅2014年和2008年國(guó)慶節(jié)后一周上證指數(shù)下跌，跌幅分別為0.19%和12.78%。
優(yōu)投顧研究員認(rèn)為：節(jié)前的大盤(pán)的走強(qiáng)，與OPEC達(dá)成限產(chǎn)協(xié)議、外圍市場(chǎng)的提振、人民幣加入SDR不無(wú)關(guān)系，但更多是彰顯了多頭看好節(jié)后行情的信心，3000點(diǎn)的反擊戰(zhàn)更多是多頭在提前布局節(jié)后行情。因此，即便是無(wú)量的反攻，短線也并不悲觀。滬指半年線2980附近支撐依然強(qiáng)勁，權(quán)重股及時(shí)護(hù)盤(pán)也進(jìn)一步封鎖了指數(shù)的下行空間。
同時(shí)，節(jié)后套現(xiàn)資金有望逐步回流，近期管理層對(duì)樓市的調(diào)控政策也有助于資金回流股市。3季報(bào)公布將進(jìn)入密集期，業(yè)績(jī)炒作預(yù)期升溫，9月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)公布，或進(jìn)一步強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定預(yù)期。優(yōu)投顧研究員認(rèn)為：這些要素有望在節(jié)后形成共振，為市場(chǎng)營(yíng)造出良好的做多氛圍。
雖然行情的短線平衡難以打破，但底線邏輯依舊成立，并且我們看好中期行情的宏觀邏輯“宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)+下半年政策紅利密集釋放+增量入場(chǎng)”正在逐步加強(qiáng)，他們或?qū)⒊蔀橹巍般y十”行情最大的底氣。
