全國金融工作會議通常五年召開一次，是金融業(yè)最高規(guī)格的政策部署會議，對我國金融業(yè)長期發(fā)展與改革具有重要指引意義。自1997年至今共召開五次。
前兩次全國金融工作會議重在建立現(xiàn)代金融體系，包括金融機構(gòu)體系、監(jiān)管體系和市場體系；第三次、第四次全國金融工作會議重在推進金融體系改革，在深化金融機構(gòu)改革，提供金融優(yōu)質(zhì)服務(wù)等方面做出重要指引；最近一次全國金融工作會議聚焦防風(fēng)險，在防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險、加強金融監(jiān)管、補齊監(jiān)管短板等方面做出重要部署。
各界都在預(yù)測，較過往規(guī)律有所延后的第六次全國金融工作會議，可能在今年下半年召開；結(jié)合歷史經(jīng)驗和年初政策信息，加強服務(wù)實體經(jīng)濟、擴內(nèi)需，防風(fēng)險、完善金融監(jiān)管等或是本次會議重點關(guān)注領(lǐng)域。
2023年上半年經(jīng)濟修復(fù)內(nèi)生動能不足下，金融體系如何助力擴大有效需求，推動現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)等或是本次全國金融工作會議的重要議題之一。2022年底擴大有效需求上升為國家戰(zhàn)略，在擴內(nèi)需、促消費亦擺在優(yōu)先位置背景下，金融資源如何提升服務(wù)實體效率，助力消費投資修復(fù)，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級等或在本次會議上進一步部署。
新發(fā)展理念下，安全發(fā)展成為重要原則，化解地方債務(wù)壓力、降低中小銀行風(fēng)險等防風(fēng)險或是本次全國金融工作會議的重要議題之一。2023年地方城投債到期規(guī)模攀升，部分地區(qū)專項債付息明顯承壓；以城商行與農(nóng)商行為代表的中小銀行風(fēng)險凸顯。后續(xù)政策如何部署主動防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險、化解地方債務(wù)等值得關(guān)注。
第十四屆陸家嘴論壇是上海市人民政府和中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局（銀保監(jiān)會）、中國證監(jiān)會共同主辦的論壇，論壇的主題是“全球金融開放與合作：引導(dǎo)經(jīng)濟復(fù)蘇的新動力”。
該屆論壇于2023年6月8日至9日在上海舉行。全國兩會期間宣布國家金融監(jiān)管體系改革后，國家金融管理部門主要領(lǐng)導(dǎo)在第十四屆陸家嘴論壇上發(fā)表演講。
現(xiàn)在看來，除了以上內(nèi)容之外，7月24日的政治局會議關(guān)于金融的內(nèi)容（要活躍資本市場，提振投資者信心。重點要以金融要素助力經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，打造以科技創(chuàng)新為特征的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，大力促進科創(chuàng)經(jīng)濟發(fā)展），8月25日關(guān)于保障性住房的最新政策，10月24日，全國人大常委會關(guān)于增發(fā)萬億國債、提前發(fā)行2.7萬億地方債等內(nèi)容，都被融入金融工作會議之中。還會有不少新的內(nèi)容。
國內(nèi)外倍加關(guān)注的中央金融工作會議終于于10月30日至31日在京舉行。
會議部署了三大主題：金融要為經(jīng)濟社會發(fā)展提供高質(zhì)量服務(wù)；要全面加強金融監(jiān)管，有效防范化解金融風(fēng)險；加強黨中央對金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)。
最為關(guān)鍵的是會議列明五大風(fēng)險領(lǐng)域：中小金融機構(gòu)風(fēng)險、地方債務(wù)風(fēng)險、房地產(chǎn)市場風(fēng)險、金融市場風(fēng)險和外匯市場風(fēng)險。
今年6月央行發(fā)布的2022年四季度央行金融機構(gòu)評級結(jié)果顯示，評級結(jié)果1-7級的機構(gòu)有4022家，資產(chǎn)占全部參評機構(gòu)總資產(chǎn)的98.3%。評級結(jié)果在“綠區(qū)”（1-5級）的機構(gòu)2199家，“黃區(qū)”（6-7級）機構(gòu)1823家，“紅區(qū)”（8-D級）機構(gòu)346家。全國高風(fēng)險機構(gòu)數(shù)量較峰值已減少303家，現(xiàn)有346家高風(fēng)險機構(gòu)總資產(chǎn)占參評機構(gòu)總資產(chǎn)的1.72%。
此次會議的重要內(nèi)容有十個方面：
01
會議升級為“中央金融工作會議”，更加強調(diào)黨中央對金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)
今年新一輪機構(gòu)改革后，中央金融委員會和中央金融工委成立。其中中央金融委員會負責(zé)金融穩(wěn)定和發(fā)展的頂層設(shè)計、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、整體推進、督促落實，研究審議金融領(lǐng)域重大政策、重大問題等。
中央金融工委統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)金融系統(tǒng)黨的工作，指導(dǎo)金融系統(tǒng)黨的政治建設(shè)、思想建設(shè)、組織建設(shè)、作風(fēng)建設(shè)、紀律建設(shè)等，作為黨中央派出機關(guān)。
首提金融強國
兩次提及“金融強國”，其中一處指出，“金融是國民經(jīng)濟的血脈，是國家核心競爭力的重要組成部分，要加快建設(shè)金融強國”。另一處指出，“以加快建設(shè)金融強國為目標”。
二十大報告提到教育強國、科技強國、人才強國、文化強國、體育強國、制造強國、農(nóng)業(yè)強國、質(zhì)量強國、航天強國、交通強國、網(wǎng)絡(luò)強國等概念，但并未提及“金融強國”。
央行前行長戴相龍在2020年發(fā)表的《中國新時代金融強國戰(zhàn)略研究》提出，建設(shè)金融強國要抓住歷史機遇，要使本國具有長期穩(wěn)定的經(jīng)濟，在實現(xiàn)經(jīng)濟全球崛起的同時要積極推動本幣國際化。我國已具備由金融大國向金融強國轉(zhuǎn)變的基本條件。
02
03
深刻把握金融工作的政治性、人民性
原國務(wù)院金融委辦公室秘書局去年發(fā)表《踐行政治性、人民性，提升專業(yè)性，走中國特色金融發(fā)展之路》一文。
政治性，最核心的是堅持黨中央對金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)。黨的領(lǐng)導(dǎo)是中國特色金融發(fā)展之路的本質(zhì)特征。
人民性，最本質(zhì)的是樹立以人民為中心的價值取向。金融事業(yè)起于為人民服務(wù)，興于為人民服務(wù)，必須充分體現(xiàn)人民性，以不斷滿足人民日益增長的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)需求為出發(fā)點和落腳點。
04
以服務(wù)實體經(jīng)濟為根本宗旨，做好五篇大文章
央行數(shù)據(jù)顯示，2022年全年社會融資規(guī)模增量累計為32萬億，相比2017年增加12萬億。
與此同時，金融系統(tǒng)也加強對科技創(chuàng)新、普惠小微、綠色發(fā)展等薄弱環(huán)節(jié)和重點領(lǐng)域的支持力度。截至今年9月末，普惠小微貸款余額28.74萬億元，近五年年均增速約25%。
會議四次提及“實體經(jīng)濟”。在對未來工作的安排中，會議提出，要著力打造現(xiàn)代金融機構(gòu)和市場體系，疏通資金進入實體經(jīng)濟的渠道；支持國有大型金融機構(gòu)做優(yōu)做強，當好服務(wù)實體經(jīng)濟的主力軍和維護金融穩(wěn)定的壓艙石。
會議還提出，優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)，把更多金融資源用于促進科技創(chuàng)新、先進制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)，大力支持實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略，確保國家糧食和能源安全等。做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章。由此推動中國經(jīng)濟從“房地產(chǎn)—地方政府（基建）—金融”的舊三角循環(huán)過渡到“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”新三角循環(huán)。
全面加強金融監(jiān)管
切實提高金融監(jiān)管有效性，依法將所有金融活動全部納入監(jiān)管，全面強化機構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，消除監(jiān)管空白和盲區(qū)，嚴厲打擊非法金融活動。
05
06
充實貨幣政策工具箱
中國貨幣政策的定調(diào)主要有五個范疇：寬松、適度寬松、穩(wěn)健、適度從緊和從緊。2009年，由于全球金融危機的沖擊，當年實施適度寬松的貨幣政策。2010年以后，一直實行穩(wěn)健的貨幣政策。
貨幣政策工具方面，既有總量型工具（利率和存準率），也有結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，近年來中國央行統(tǒng)籌發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能。在創(chuàng)設(shè)工具方面，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具不斷推陳出新，比如2022年陸續(xù)創(chuàng)設(shè)了科技創(chuàng)新再貸款、普惠養(yǎng)老專項再貸款、交通物流專項再貸款、設(shè)備更新改造專項再貸款、保交樓貸款支持計劃等工具，目前央行結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具一共17項。
17個結(jié)構(gòu)性貨幣政策到今年上半年總量達到7萬億左右，占整個央行的資產(chǎn)16%左右。將來結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具還會增加。
建立防范化解地方債務(wù)風(fēng)險長效機制
2017年召開的全國金融工作會議提出，各級地方黨委和政府要樹立正確政績觀，嚴控地方政府債務(wù)增量，終身問責(zé)，倒查責(zé)任。
一攬子化債正在進行，截至10月31日特殊再融資債券規(guī)模已超萬億，用于置換納入隱性債務(wù)之中的拖欠款、非標及貸款。非標貸款是一種非常規(guī)的貸款方式，通常是由個人或私人機構(gòu)提供的貸款。
與此同時，金融系統(tǒng)尤其銀行支持地方債化解的工作也已啟動：一是對本行貸款展期降息；二是債務(wù)置換。新一輪置換主要是通過貸款置換到期的城投債券及非標。
當前中國國債余額28萬億，地方政府債務(wù)余額40萬億，如再加上隱性債務(wù)，地方債的余額將更高。如以衡量地方政府債務(wù)風(fēng)險的債務(wù)率來看，地方法定債務(wù)率已超過警戒線，進一步加杠桿的空間有限。
中央財政將在今年四季度增發(fā)2023年國債10000億元，增發(fā)的國債全部通過轉(zhuǎn)移支付方式安排給地方，用于提高防洪能力，預(yù)計會有降準的可能。中央將發(fā)力發(fā)展，地方專注化債。
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完善房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理
會議提出，促進金融與房地產(chǎn)良性循環(huán)，健全房地產(chǎn)企業(yè)主體監(jiān)管制度和資金監(jiān)管，完善房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，因城施策用好政策工具箱，更好支持剛性和改善性住房需求，加快保障性住房、“城中村”改造、“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等“三大工程”，構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。
“平急兩用”是指平時用作旅游、康養(yǎng)等功能，遇重大公共突發(fā)事件時可立即轉(zhuǎn)換為應(yīng)急場所的設(shè)施。例如，在郊區(qū)建設(shè)一些集休閑、娛樂、文化、科技等功能于一體的綜合體，平時可以吸引市民前往旅游度假，提供多元化的體驗和服務(wù)；在遇到疫情、自然災(zāi)害等突發(fā)情況時，可以迅速啟動應(yīng)急預(yù)案，將綜合體轉(zhuǎn)變?yōu)楦綦x收治、救援物資儲備、臨時安置等功能的場所，為大城市提供有效的后方支撐。
2019年央行新設(shè)宏觀審慎管理局，牽頭建立宏觀審慎政策框架和基本制度。過去幾年，央行金融市場司牽頭制定了“三道紅線”、貸款集中度等房地產(chǎn)政策，這些均屬于宏觀審慎的范疇。這些措施不會取消，待房地產(chǎn)行業(yè)恢復(fù)常態(tài)化運行后，還會在逐步完善的基礎(chǔ)上繼續(xù)實施。
8月25日國務(wù)院常務(wù)會議審議通過《關(guān)于規(guī)劃建設(shè)保障性住房的指導(dǎo)意見》文件。提出兩大目標，一是加大保障性住房建設(shè)和供給，“讓工薪收入群體逐步實現(xiàn)居者有其屋，消除買不起商品住房的焦慮，放開手腳為美好生活奮斗”；二是推動建立房地產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展新模式，讓商品住房回歸商品屬性，滿足改善性住房需求，促進穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預(yù)期，推動房地產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展。被稱為“新一輪房改”。筆者建議建立“五房體系”：免租房、廉租房、成本房（保障性住房）、市租房、商品房。
9
發(fā)揮好地方黨委金融委員會和金融工委的作用
近期印發(fā)的央行“三定”方案稱，不再保留國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會及其辦公室，將國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會辦公室職責(zé)，劃入中央金融委員會辦公室。
會議提出，發(fā)揮好地方黨委金融委員會和金融工委的作用，落實屬地責(zé)任。這意味著地方也要成立地方黨委金融委員會和金融工委。
金融工作要和優(yōu)秀傳統(tǒng)文化結(jié)合
兩次提及傳統(tǒng)文化。在總結(jié)過往部分提出，黨中央把馬克思主義金融理論同當代中國具體實際相結(jié)合、同中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化相結(jié)合，努力把握新時代金融發(fā)展規(guī)律，持續(xù)推進我國金融事業(yè)實踐創(chuàng)新、理論創(chuàng)新、制度創(chuàng)新，奮力開拓中國特色金融發(fā)展之路。
在部署下一階段工作部分指出，要在金融系統(tǒng)大力弘揚中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化，堅持誠實守信、以義取利、穩(wěn)健審慎、守正創(chuàng)新、依法合規(guī)。
去年11月，證監(jiān)會主席易會滿在金融街論壇上表示，要把資本市場一般規(guī)律與中國市場的實際相結(jié)合，與中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化相結(jié)合。要更加注重從中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化中汲取智慧，弘揚穩(wěn)健執(zhí)中、求真務(wù)實、重諾守信、謙虛謹慎等文化理念，并健全與之相適應(yīng)的公司治理、激勵約束、風(fēng)險控制和監(jiān)管制度體系，多管齊下，久久為功。
原銀保監(jiān)會主席郭樹清去年發(fā)表的《加強和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管》一文從中國傳統(tǒng)文化中尋找一些案例來闡述現(xiàn)代金融監(jiān)管理念，比如在談微觀審慎時，郭樹清表示，中華傳統(tǒng)商業(yè)文化就特別強調(diào)穩(wěn)健經(jīng)營，“將本求利”是古代錢莊票號最基本最重要的行事準則，實質(zhì)就是重視資本金約束。
在說明宏觀審慎時，郭樹清表示，早在春秋戰(zhàn)國時期就開始了政府對商品貨幣流通的監(jiān)督和調(diào)控，西漢的“均輸平準”已經(jīng)成為促進經(jīng)濟發(fā)展和金融穩(wěn)定的制度安排。
總之，深化金融改革的首要目的，就是要激活金融市場，使其保持活躍的市場溫度，這對提振社會經(jīng)濟發(fā)展信心有益，也對金融端發(fā)力推動GDP較快增長有利。
