戴若犁在一個(gè)科技論壇上剛做了演講，預(yù)測(cè)VR行業(yè)將來(lái)會(huì)快速發(fā)展。第二天，VR鼻祖Oculus被Facebook以近20億美元的金額收購(gòu)的消息就登上了各個(gè)科技媒體的頭條。戴是創(chuàng)業(yè)公司諾亦騰的CTO。預(yù)言成真如此之快，戴若犁自己都沒想到。
他還記得那一天是2014年3月26日。20億美元的收購(gòu)估值點(diǎn)燃了投資人的熱情，他們從這個(gè)時(shí)刻開始關(guān)注VR行業(yè)，此前，他們甚至都不了解VR的具體含義。但強(qiáng)大的資本嗅覺告訴他們，這或許是一條新的賽道。他們開始用真金白銀投入到這個(gè)未來(lái)市值可達(dá)千億的行業(yè)中，試圖為L(zhǎng)P們創(chuàng)造下一個(gè)十倍甚至上百倍回報(bào)的投資。
看到了風(fēng)口的創(chuàng)業(yè)者也開始瘋狂地涌入，不想只做接盤俠的上市公司也開始在更早期爭(zhēng)奪VR項(xiàng)目。據(jù)天天投數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年，國(guó)內(nèi)至少有近70家VR公司獲得天使或者A輪投資。
不過狂歡并沒有持續(xù)太久。資本寒冬和VR頭盔的出貨不如預(yù)期，讓投資者放慢了步伐。和君資本投資經(jīng)理魏緒回憶道，“在2015年年底、2016年年初，二級(jí)市場(chǎng)VR概念最火的時(shí)候，VR項(xiàng)目估值溢價(jià)相比以往高了一倍以上，然而現(xiàn)在大家卻開始問我，你怎么看這次資本寒冬?”
國(guó)內(nèi)VR頭盔的創(chuàng)業(yè)公司缺乏核心技術(shù)，出貨量不夠;VR游戲收入單一，技術(shù)問題尚待解決;VR視頻還在探索新的講故事方式……整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈仍然處于早期，但是人們卻在這個(gè)階段投入了過多的熱情。
“在VR領(lǐng)域，我們和美國(guó)是在同一時(shí)間起跑，但是如果中國(guó)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)不能夠在技術(shù)上持續(xù)迭代，很可能失去先發(fā)優(yōu)勢(shì)，最后變成一個(gè)加工廠和消費(fèi)市場(chǎng)，而不是一個(gè)在技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域占有先鋒地位的市場(chǎng)?！蔽壕w說(shuō)道。
「瘋狂」
2015年年初，戴若犁突然發(fā)現(xiàn)上門拜訪的投資人多了起來(lái)，幾乎每天自己都會(huì)和投資人見面。他大概估計(jì)了下，這一年下來(lái)，他見了100多家投資機(jī)構(gòu)，而諾亦騰聯(lián)合創(chuàng)始人劉昊揚(yáng)也同樣見了100多家。
諾亦騰之前是家專注于動(dòng)作捕捉系統(tǒng)的公司，技術(shù)應(yīng)用的主要領(lǐng)域是影視特效和高爾夫運(yùn)動(dòng)。而自從2015年開始正式將VR交互作為公司的第三大主營(yíng)業(yè)務(wù)后，上門的投資人絡(luò)繹不絕。
“基本上你聽過的投資機(jī)構(gòu)我們都聊過?！贝魅衾缰噶酥缚繅Φ臄R物架，上面有四本厚厚的100頁(yè)裝的名片夾，“那四本名片夾里面有三本是投資人的，估計(jì)下周又要再買一本新的名片夾了，因?yàn)檫@四本已經(jīng)裝滿了?！?/span>
戴若犁明顯感覺到VR風(fēng)口真的來(lái)了，是當(dāng)他跟一個(gè)客戶或者投資人講到VR時(shí)，他不需要再像兩年前那樣，在介紹公司商業(yè)模式前花時(shí)間解釋什么是VR，VR能帶來(lái)哪些影響，也不再需要在見投資人前，給他們發(fā)一個(gè)關(guān)于VR科普知識(shí)的視頻演講。這讓他覺得往前跑的阻力更小了，“至少每一次開會(huì)的效率高了”。
投資人對(duì)這種奔跑感也不陌生。僅僅一年時(shí)間，和君資本的VR小組已經(jīng)看過1000多個(gè)項(xiàng)目，最終投了12個(gè)項(xiàng)目，是國(guó)內(nèi)目前投資VR項(xiàng)目數(shù)量最多的投資機(jī)構(gòu)。和君成立了專門的VR小組團(tuán)隊(duì)，主要投資于種子和天使階段的VR項(xiàng)目。同時(shí)，和君還加入了HTC牽頭成立的百億美元規(guī)模的VR風(fēng)投聯(lián)盟。
按照B2B2C的投資邏輯，和君從最容易變現(xiàn)的線下體驗(yàn)店開始切入，投資了樂客VR以及VR線下游戲研發(fā)商幻視網(wǎng)絡(luò)，在離現(xiàn)金流很近的To B行業(yè)中布局了房地產(chǎn)VR指揮家等。和君資本的VR投資小組正準(zhǔn)備9月份出版一本名為“虛擬現(xiàn)實(shí)+”的書。
在VR領(lǐng)域投資并不是件容易的事，魏緒見證了2015年那段VR瘋狂投資的時(shí)刻。
“一個(gè)剛成立的VR游戲公司，正常估值2億-3億元，但是2015年底到2016年初二級(jí)市場(chǎng)炒VR概念很火的時(shí)候，估值翻了一倍。”魏緒回憶道。
之前在投資鏈中充當(dāng)接盤俠的上市公司，更加積極地在早期介入到VR行業(yè)。2015年下半年，幾乎每天都有上市公司宣布成立VR投資基金，每家券商的行業(yè)研究員們熬夜撰寫VR行業(yè)分析報(bào)告，與VR有關(guān)的概念股也在那段時(shí)間迎來(lái)多個(gè)漲停板。
瘋狂的不僅僅是資本。峰瑞資本早期項(xiàng)目負(fù)責(zé)人朱祎舟曾遇到過一個(gè)創(chuàng)業(yè)者，他很自信地跟朱祎舟說(shuō)，A股市場(chǎng)有這么多想在VR投資布局的上市公司，每個(gè)公司都是要收一個(gè)(創(chuàng)業(yè)公司)的，現(xiàn)在行業(yè)排名前三的VR創(chuàng)業(yè)公司都已經(jīng)被收完了，第四個(gè)就是我們了。
在業(yè)內(nèi)有個(gè)段子形容當(dāng)時(shí)的VR創(chuàng)業(yè)亂象。VR賣什么產(chǎn)品?答曰：PPT。是做VR、AR還是MR?答曰：PR。
一位VR行業(yè)從業(yè)者談到，國(guó)內(nèi)某知名VR頭盔廠商在去年和今年分別開了兩次一體機(jī)的發(fā)布會(huì)，但是遲遲沒有量產(chǎn)，市場(chǎng)上根本看不到其產(chǎn)品身影，“僅僅是拿樣機(jī)出來(lái)套現(xiàn)而已?！?/span>
樂客CEO何文藝去年到美國(guó)考察VR創(chuàng)業(yè)公司，他感受到了強(qiáng)烈的對(duì)比。當(dāng)美國(guó)的創(chuàng)業(yè)者多數(shù)還在做VR的底層算法、輸入和輸出方案時(shí)，中國(guó)的創(chuàng)業(yè)者則大部分投入到了行業(yè)應(yīng)用、平臺(tái)以及更加接近盈利的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)。
“像是一群人在打地基，另一群人在蓋樓房。現(xiàn)在的問題是當(dāng)?shù)鼗虻牟粔蚶螘r(shí)，樓房卻越蓋越高了。”何文藝說(shuō)。
「碰壁」
唐斌已停止了運(yùn)營(yíng)半年的超維星球孵化器業(yè)務(wù)，開始向一體化解決方案發(fā)展，幫助VR企業(yè)解決核心的頭暈、3D效果體驗(yàn)等技術(shù)問題。
超維星球孵化器是中國(guó)3D產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟和3D世界智庫(kù)共同打造的全球第一個(gè)3D互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域開放生態(tài)系統(tǒng)，唐斌是超維星球的董事長(zhǎng)。2015年，超維星球正式啟動(dòng)VR Lab計(jì)劃，在半年時(shí)間里孵化了近10個(gè)項(xiàng)目，但在唐斌看來(lái)，創(chuàng)業(yè)型公司解決不了系統(tǒng)性的產(chǎn)業(yè)鏈配套問題?！耙?yàn)閂R行業(yè)太早期了，還沒有人去把標(biāo)準(zhǔn)化的東西規(guī)定下來(lái)，因此才會(huì)出現(xiàn)這種亂象，之前做3D的、各個(gè)行業(yè)相關(guān)的不相關(guān)的都扎進(jìn)VR領(lǐng)域，每個(gè)人都說(shuō)自己有核心技術(shù)，但是事實(shí)并非如此。”
“更進(jìn)一步說(shuō)，很多創(chuàng)業(yè)公司做的VR頭盔無(wú)非就是一個(gè)顯示器?！碧票笾毖浴?/span>
2014年9月，Oculus宣布將第一代產(chǎn)品DK1的技術(shù)開源，而在國(guó)內(nèi)，通過對(duì)DK1的逆向破解，并對(duì)編程稍作修改的方式，誕生出了一波不同品牌的VR頭盔創(chuàng)業(yè)公司。
2015年年初，深圳大量的VR頭盔開始起來(lái)，并開始融資，出貨。然而當(dāng)Oculus進(jìn)行迭代的DK2、CV1不再進(jìn)行開源時(shí)，之前因開源而起來(lái)的VR頭盔公司面臨著自身沒有核心的VR技術(shù)，無(wú)法持續(xù)迭代的問題。
業(yè)內(nèi)人士介紹，一些之前發(fā)展起來(lái)做PC端VR頭盔的公司慢慢轉(zhuǎn)型到了技術(shù)門檻較低的Cardboard式移動(dòng)端VR。
在標(biāo)準(zhǔn)制定方面，VR頭盔中的光學(xué)、算法、顯示屏這三個(gè)最為關(guān)鍵的技術(shù)都是需要大型的行業(yè)領(lǐng)頭企業(yè)(如三星、HTC、IBM)把標(biāo)準(zhǔn)確定下來(lái)，一般業(yè)在中間根本沒有話語(yǔ)權(quán)。
“我們直接把VR頭盔項(xiàng)目屏蔽掉了，”經(jīng)緯中國(guó)合伙人萬(wàn)浩基如此說(shuō)道，“像移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，小米手機(jī)出來(lái)的那波機(jī)會(huì)，今天不會(huì)再有了。因?yàn)樗写蟮挠布径既プ鯲R了，小的創(chuàng)業(yè)公司存活下來(lái)很難?！?/span>
經(jīng)緯美國(guó)是Oculus的A輪投資者，在Facebook并購(gòu)Oculus后退出并獲得了豐厚回報(bào)，也因此被貼上了“目前VR領(lǐng)域賺錢最多的投資者”的標(biāo)簽。但在國(guó)內(nèi)，經(jīng)緯中國(guó)卻一個(gè)VR頭盔項(xiàng)目都沒有投。
2016年1月份之后，Oculus、HTC、Sony先后發(fā)布自己的VR消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品，這是VR產(chǎn)業(yè)鏈走向成熟的信號(hào)，不過對(duì)于專注于VR頭盔的創(chuàng)業(yè)公司來(lái)說(shuō)，這或許是個(gè)令人沮喪的壞消息。朱祎舟察覺到今年VR頭盔的發(fā)布會(huì)比去年少了很多。
此前做VR頭盔的公司已在悄然轉(zhuǎn)型。樂蝸、完美幻境開始做360度視頻拍攝，depth VR則做起了交互設(shè)備。
最近三個(gè)月，諾亦騰公司陸續(xù)來(lái)了一批應(yīng)聘者，這些人很多來(lái)自于VR頭盔的創(chuàng)業(yè)公司，有些甚至是總監(jiān)或者研發(fā)部門負(fù)責(zé)人。
“這些公司的速度放緩了，或者員工自己也覺得公司好像情況有點(diǎn)不對(duì)勁，就選擇換地方了?！贝魅衾绺杏X到VR頭盔市場(chǎng)正在重新洗牌。
VR頭盔公司是否會(huì)在今年下半年迎來(lái)B輪死?“目前還沒有，大家還在喘息著。”魏緒說(shuō)，“創(chuàng)業(yè)公司多數(shù)在去年底今年年初拿的錢，因此至少能夠撐過今年。但是今年下半年到明年，如果說(shuō)經(jīng)濟(jì)情況沒有好起來(lái)，仍處于資本寒冬的話，肯定會(huì)有很多創(chuàng)業(yè)公司拿不到錢而倒閉?！?/span>
「謹(jǐn)慎」
在經(jīng)緯美國(guó)剛投資了Oculus時(shí)，萬(wàn)浩基就曾和美國(guó)的合伙人探討過VR行業(yè)的投資，同事給他的建議是，VR行業(yè)還沒有完全起來(lái)，這個(gè)市場(chǎng)還是太小了。
萬(wàn)浩基用“非常小心”形容其目前做VR行業(yè)投資的態(tài)度，“VR起來(lái)是一件大事情，但是在看投入產(chǎn)出比時(shí)一定要小心?！彼⒉辉高^多透露目前經(jīng)緯中國(guó)在該領(lǐng)域的投資數(shù)量，“我們?cè)赩R方面看了很多，可能更多會(huì)圍繞游戲內(nèi)容和服務(wù)場(chǎng)景去投資，在硬件方面我們比較少涉獵?！?/span>
盡管不少人都將VR看作是繼移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)之后，又一個(gè)新的平臺(tái)級(jí)機(jī)會(huì)，然而在萬(wàn)浩基看來(lái)，這有點(diǎn)夸大了VR對(duì)行業(yè)的影響力，“VR只是改變了部分行業(yè)而已。”
舉例來(lái)說(shuō)，VR可以改變游戲、旅游行業(yè)，使得體驗(yàn)更加沉浸，但它也只是滿足用戶的部分需求。VR游戲不能說(shuō)是游戲的全部，VR視頻也不是視頻的全部。從估值來(lái)評(píng)判，VR游戲和VR視頻都有自己的估值天花板。
“從VR目前的階段來(lái)說(shuō)，還需要一段時(shí)間去醞釀，從技術(shù)到內(nèi)容，各方面都還有很多提升的空間。大家都還是在摸索階段，VR最終會(huì)走到哪里現(xiàn)在還是有些疑問的，它可能也會(huì)在諸如做大做強(qiáng)以及估值等方面遭遇天花板，現(xiàn)在很多人可能還沒認(rèn)清這個(gè)事實(shí)?！比f(wàn)浩基說(shuō)。
去年剛剛成立的VC機(jī)構(gòu)峰瑞資本對(duì)于VR內(nèi)容投資仍持觀望態(tài)度，現(xiàn)階段更傾向于在引擎和工具方面布局。7月份，峰瑞資本剛剛領(lǐng)投了美國(guó)游戲引擎開發(fā)平臺(tái)unity 1.8億美元的C輪融資。依照朱祎舟的判斷，如果游戲引擎公司都不能起來(lái)，在此基礎(chǔ)上的VR游戲就更難發(fā)展起來(lái)了。
VR游戲?yàn)楹纹鸩嚼щy，觸控科技CEO陳昊芝道出了其中緣由，“大規(guī)模的用戶，較高的收入是吸引游戲開發(fā)商最大的因素，然而目前這兩點(diǎn)VR市場(chǎng)還支持不了。”跟多數(shù)PC端游戲和手游廠商一樣，觸控科技也在等待著一個(gè)VR頭盔出貨量爆發(fā)的重要時(shí)點(diǎn)。但陳昊芝預(yù)測(cè)，VR頭盔的出貨量今年不會(huì)超過100萬(wàn)臺(tái)。
目前觸控科技在VR游戲領(lǐng)域仍處于技術(shù)儲(chǔ)備的狀態(tài)，雖開發(fā)了一些游戲demo，如《我是車神VR》，但目前并不會(huì)在VR中有大筆投入。況且，國(guó)內(nèi)VR游戲的盈利方式并不那么性感，目前市場(chǎng)上仍未出現(xiàn)月收入過1000萬(wàn)的產(chǎn)品。
萬(wàn)浩基用移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)為參照，對(duì)VR行業(yè)的發(fā)展節(jié)奏進(jìn)行了預(yù)測(cè)。iPhone是2007年發(fā)布，App Store是2008年出來(lái)的，但像滴滴、陌陌等大規(guī)模的創(chuàng)業(yè)公司的出現(xiàn)，是在iPhone誕生的5年之后?！凹偃?016年是VR頭盔元年，就算目前的周期比以前短，真正第一個(gè)大公司也要三年之后才會(huì)出現(xiàn)?！比f(wàn)浩基說(shuō)。
